Pasaulinė ekonomika stabilizuojasi – atsigavimas po krizės, prasidėjęs trečiąjį metų ketvirtį, įsibėgėja, mano Šiaurės ir Baltijos šalyse veikiančio investicinio banko „Evli“ analitikai.
Pasak jų, teigiamos tendencijos gali tęstis dar du-tris ketvirčius.
„Praėjo metai po finansų rinkų griūties, dar pavasarį kalbėjome, kad blogiausia jau praeityje, tad ateinančius metus pradedame turėdami geras perspektyvas“, – sako Kim Pessala, „Evli“ turto valdymo vyriausiasis investicijų vadovas iš Suomijos.
Prasidėjusį teigiamą ekonomikos ciklą, pasak „Evli“ analitikų, sustiprina įmonės, šiuo metu didinančios savo atsargas, stabilizavimąsi rodo ir kylančiose rinkose į įprastas vėžes grįžtantis ilgalaikis augimas.
„Visa tai rodo, kad artimiausius 6-9 mėnesius galime tikėtis besitęsiančio ekonomikos ir rinkų augimo ciklo“, – sako Martynas Grikinis, „Evli“ investicinių portfelių valdytojas Baltijos šalims.
Per šį laikotarpį, „Evli“ analitikų nuomone, turėtų išlikti rekordiškai mažos palūkanų normos, neturėtų kilti ir infliacijos spaudimo.
Tačiau per ateinančius 1-3 metus teigimas ekonomikos atsigavimo ciklas greičiausiai išsikvėps, galima laukti infliacijos didėjimo bei aukštesnių palūkanų ir griežtesnės centrinių bankų monetarinės politikos. Ir toliau vertę turėtų prarasti kreditų rinka – ji susidurs su tokiais sunkumais, kaip blogos paskolos ir atidėjimai, ribotas likvidumas ir brangus finansavimas.
„Kylančios palūkanų normos ir didėjanti rizikos grąža gali neigiamai atsiliepti įmonių bei bankų balansams, tai vėl gali sukelti nestabilumus rinkoje, tačiau jie turėtų būti palyginti maži“, – pastebi K.Pessala.
Tokiu atveju pasaulinis atsigavimas iš krizės klostytųsi pagal W scenarijų, tačiau antrasis dugnas nebūtų toks gilus, kaip blogiausiu ekonomikos atsigavimo atveju.
„Vis dėlto galima manyti, kad antrojo dugno greičiausiai sulauksime – ekonomikos augimas nebus pakankamai stiprus, nors iki šiol rinkos demonstruoja labai optimistinius atšokimo rodiklius“, – teigia M.Grikinis.
Ateinančiais metais investicijoms, pasak „Evli” analitikų, vertėtų rinktis kreditų rinką, kur daugiausia grąžos gali atnešti aukšto kredito reitingo ir aukšto pajamingumo obligacijos. Tačiau didesnį dėmesį reikėtų skirti kreditų rinkos instrumentų kokybei, t.y. rinktis tik patikimus obligacijų emitentus.
Investuotojams, prisiimantiems didesnę riziką, rekomenduojama dėmesį atkreipti į kylančių rinkų akcijas, ypač Rusijos, Brazilijos. „Uždirbti akcijų rinkose vis dar yra potencialo, optimistiniu atveju jos dar gali kilti iki 30%, tačiau reikia būti labai atsargiems“, – pabrėžia M.Grikinis.
Trečia patraukli investicijų kryptis 2010-iais, pasak „Evli“ analitikų, lieka žaliavos. Atsigaunanti pasaulio ekonomika, prognozuojama, didins žaliavų paklausą ir augins kainas.
Vis dėlto, analitikų teigimu, ateinančiais metais nereikia tikėtis uždirbti iš vyriausybių obligacijų – jų palūkanų lygis šiuo metu ypač žemas. Vis dėlto per ateinančius ketverius metus dėl vykdomų ekonomikų skatinimo programų vyriausybės bus priverstos skolinsis daugiausia.
